El Informe Macroeconómico de América Latina y el Caribe 2026 del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) advierte que la región mantiene un crecimiento moderado en medio de un entorno global incierto, con una expansión proyectada de 2,1% en 2026, cifras alineadas con su promedio histórico pero insuficientes para cerrar brechas estructurales. 

Marzo 31, 2026. – Este desempeño refleja una recuperación heterogénea entre economías, donde países como Argentina registrarían un repunte de 4,3%, mientras que México experimenta una desaceleración con un crecimiento estimado de apenas 0,5%, evidenciando un escenario regional marcado por contrastes y vulnerabilidades.

El informe titulado ‘Resiliencia y perspectivas de crecimiento en una economía global cambiante’ publicado en marzo de este año, subraya que pese a la estabilidad relativa observada en 2025, América Latina continúa enfrentando restricciones estructurales que limitan su potencial de expansión. Entre ellas destacan el bajo crecimiento de la productividad, la alta dependencia de materias primas y un margen fiscal estrecho, factores que podrían intensificarse ante cambios en las condiciones financieras internacionales.

En este contexto, el BID identifica una dinámica de crecimiento desigual entre subregiones. Mientras algunas economías del Cono Sur consolidan procesos de recuperación tras ciclos recesivos, otras enfrentan revisiones a la baja en sus proyecciones. 

Contexto de cada país

Brasil, por ejemplo, se encamina hacia una normalización de su crecimiento en torno al 2,3%, tras varios años de expansión superior a lo esperado. Esta heterogeneidad responde tanto a factores internos, como políticas fiscales y estabilidad institucional, como a variables externas vinculadas a la demanda global y los precios de exportación.

Uno de los elementos centrales del informe es el papel de las materias primas, definidas como un “arma de doble filo” para la región. Por un lado, el auge de la digitalización y la inteligencia artificial ha impulsado la demanda de minerales industriales como el cobre, generando oportunidades para países exportadores. Por otro, la volatilidad de los precios, especialmente en energía, continúa siendo un canal de transmisión de shocks externos que afecta los ingresos fiscales, las balanzas comerciales y el crecimiento económico.

En paralelo, el informe destaca transformaciones relevantes en la estructura productiva y comercial. México, por ejemplo, ha fortalecido su inserción en las cadenas globales de valor tecnológico, con un aumento significativo en las exportaciones de equipos informáticos y electrónicos, que incluso superaron a las del sector automotriz por primera vez en más de una década. 

Asimismo, la inversión en minerales críticos como el litio y el cobre ha repuntado en toda la región, alcanzando niveles no observados en más de diez años, en línea con la transición energética global.

Por otro lado, países que anteriormente enfrentaban primas de riesgo elevadas, tales como Argentina, Bolivia y Ecuador, han registrado diferenciales por debajo de los 700 puntos básicos en los últimos meses, alcanzando niveles “que no se veían desde hacía muchos años”.

Retos clave para las autoridades monetarias

El BID dedica un análisis específico a los desafíos que enfrentan los bancos centrales de América Latina, en un entorno donde la credibilidad institucional y la estabilidad de expectativas se vuelven determinantes. 

El informe señala que existe una relación directa entre la confianza en las autoridades monetarias y las expectativas de inflación y tipo de cambio.

“Las personas que esperan que el valor de su moneda disminuya más en relación con el dólar estadounidense también confían menos en sus autoridades monetarias. Las autoridades monetarias pueden afianzar estas expectativas promoviendo normas creíbles y mejorando la comunicación con el público”, indica el documento del BID.

Este hallazgo pone en evidencia un desafío estructural: la necesidad de fortalecer la credibilidad de los bancos centrales en un contexto de volatilidad global. La expansión de activos digitales, como las criptomonedas y las stablecoins, añade complejidad a este panorama, al facilitar procesos de dolarización financiera que pueden debilitar la eficacia de la política monetaria. 

Según el informe, el 12% de los encuestados en la región utiliza criptomonedas, frente a un 10% que mantiene dólares en efectivo, lo que refleja un cambio en los patrones de ahorro y transacción.

Adicionalmente, el BID advierte que el crecimiento de los sistemas de pago digital, con un 34% de los encuestados que ya posee una cuenta de este tipo, podría acelerar estas transformaciones, obligando a las autoridades a adaptar sus herramientas de política económica.

Condiciones externas y resiliencia macroeconómica

El informe también analiza la evolución de las condiciones externas, destacando que los flujos de capital, las balanzas comerciales y las reservas internacionales han mostrado variaciones “significativas”, muchas de ellas impulsadas por factores temporales como cambios en precios de materias primas o políticas comerciales.

Aunque el financiamiento multilateral y oficial ha permitido amortiguar los impactos de corto plazo, el BID advierte que la resiliencia futura dependerá de factores estructurales como la calidad de los flujos de inversión, la diversificación productiva y la solidez de las políticas macroeconómicas. 

En este sentido, el informe enfatiza que los “amortiguadores” utilizados en los últimos años no serán suficientes para enfrentar shocks prolongados si no se fortalecen los fundamentos económicos.

Panorama global

En el escenario global, el BID identifica un crecimiento moderado en las principales economías, acompañado de tensiones geopolíticas y cambios en los patrones de inversión. La desaceleración de la economía mundial y el aumento del suministro energético han presionado a la baja los precios del petróleo, mientras que la demanda de metales estratégicos se mantiene al alza, impulsada por la transición tecnológica.

El BID destaca que la incertidumbre global podría “endurecer” las condiciones financieras internacionales, reduciendo los flujos de capital hacia economías emergentes y afectando directamente las perspectivas de crecimiento de América Latina.

Víctor Vergara/